قیمت نفت USOON

USOON نسخه‌ی توکنیزه‌شده‌ی صندوق نفتی آمریکایی USO است که توسط اوندو فایننس (Ondo Finance) روی شبکه‌ی اتریوم عرضه شده و به دارنده‌اش هم‌سویی قیمتی با نفت خام سبک آمریکا (WTI) می‌دهد. قیمت لحظه‌ای هر واحد USOON در سواپ‌ولت حدود ۳۸٬۲۲۵٬۹۴۵ تومان است و می‌توانید آن را مستقیم با پرداخت تومانی، بدون کارگزاری خارجی یا حساب معامله‌ی آتی، بخرید و بفروشید.

نفت توکنیزه (USOON) چیست و چگونه کار می‌کند؟

USOON محصولی از پلتفرم اوندو گلوبال مارکتس (Ondo Global Markets) است، بازوی اوندو فایننس برای توکنیزه‌کردن دارایی‌های مالی سنتی آمریکا. دارایی پایه‌ی USOON صندوق قابل‌معامله‌ی «یونایتد استیتس اویل فاند» (United States Oil Fund، نماد USO) است؛ یکی از بزرگ‌ترین و شناخته‌شده‌ترین ETFهای نفتی بازار آمریکا. به ازای هر واحد USOON، اوندو یک سهم واقعی از USO را نزد کارگزار نگه می‌دارد؛ یعنی پشتوانه‌ی توکن ۱:۱ با سهام واقعی همان صندوق است.

USOON یک توکن استاندارد ERC-20 روی شبکه‌ی اتریوم است. کاربران واجد شرایط می‌توانند مستقیم نزد اوندو، توکن را با سهام واقعی USO مینت یا بازخرید کنند؛ همین مکانیزم مینت/بازخرید ۱:۱ است که قیمت USOON را نزدیک به ارزش خالص دارایی صندوق نگه می‌دارد. توجه کنید USOON با توکن حاکمیتی ONDO خود پروتکل اوندو فایننس کاملاً فرق دارد: ONDO توکنی برای مشارکت در اداره‌ی پروتکل است و قیمتش به رشد اکوسیستم اوندو گره خورده، در حالی‌که USOON صرفاً بازتاب‌دهنده‌ی قیمت صندوق نفتی USO است و ربطی به سرنوشت شرکت اوندو فایننس ندارد.

ویژگی‌های USOON به‌عنوان یک دارایی توکنیزه

چند ویژگی USOON را از یک رمزارز معمولی متمایز می‌کند:

• دارنده‌ی USOON «دارنده‌ی اقتصادی» ارزش صندوق USO است، نه سهام‌دار ثبت‌شده؛ یعنی حقی مانند رأی‌دادن در مجامع صندوق ندارد و فقط از تغییر ارزش دارایی پایه منتفع یا متضرر می‌شود.
• معامله‌ی USOON روی زنجیره‌ی اتریوم شبانه‌روزی و هفت روز هفته انجام می‌شود، اما بازار مرجع (USO) و فرایند مینت/بازخرید ۱:۱ فقط در روزهای معاملاتی بورس آمریکا فعال است؛ به همین دلیل در آخر هفته یا تعطیلات رسمی آمریکا، قیمت USOON می‌تواند کمی از قیمت مرجع فاصله بگیرد و با بازگشایی بازار دوباره به آن نزدیک شود.
• عرضه‌ی USOON مستقیم متناسب با تقاضای واقعی برای مینت/بازخرید تغییر می‌کند، نه با یک برنامه‌ی عرضه‌ی از پیش تعیین‌شده؛ هرچه تقاضای اکسپوژر به نفت از طریق این توکن بیشتر شود، عرضه هم بیشتر می‌شود.

چرا قیمت USOON به نفت جهانی وابسته است؟

چون دارایی پایه‌ی USOON، یعنی صندوق USO، طراحی شده تا تغییرات درصدی قیمت نفت خام سبک (WTI Light Sweet Crude)، همان معیار اصلی قیمت‌گذاری نفت در آمریکا، را دنبال کند. بنابراین وقتی قیمت جهانی نفت خام بالا یا پایین می‌رود، ارزش هر واحد USO و به‌تبع آن USOON هم‌سو حرکت می‌کند. این یعنی خرید USOON راهی است برای گرفتن اکسپوژر اقتصادی به قیمت نفت، بدون نیاز به بازکردن حساب کارگزاری در بورس کالای آمریکا یا معامله‌ی مستقیم قرارداد آتی نفت.

چرا USOON دقیقاً قیمت لحظه‌ای نفت نیست؟

این نکته‌ای است که پیش از خرید باید بدانید: صندوق USO نفت فیزیکی نگه نمی‌دارد. USO دارایی خود را عمدتاً در قراردادهای آتی نفت (futures) نگه می‌دارد و هر ماه، پیش از سررسید قرارداد جاری، آن را می‌فروشد و قرارداد ماه بعد را می‌خرد؛ به این کار «رول‌کردن» (rolling) قراردادها می‌گویند.

وقتی بازار آتی نفت در حالت «کانتانگو» (contango) باشد، یعنی قراردادهای سررسید دورتر گران‌تر از قرارداد جاری معامله شوند، این رول‌کردن ماهانه عملاً به‌معنای فروش ارزان و خرید گران است. همین هزینه‌ی رول، در کنار کارمزد مدیریت صندوق، باعث می‌شود USO و در نتیجه USOON در بازه‌های زمانی طولانی از رشد واقعی قیمت لحظه‌ای نفت خام عقب بماند، حتی اگر در کوتاه‌مدت هم‌جهت با آن حرکت کند. به همین دلیل USOON و صندوق پایه‌اش عموماً ابزاری برای دیدگاه‌های کوتاه‌مدت‌تر به نفت مناسب‌ترند، نه نگهداری بلندمدت چندساله‌ی بدون بازبینی.

عرضه و آمار USOON

شاخص‌های زنده‌ی USOON روی زنجیره (این عدد اندازه‌ی توکن روی بلاک‌چین را نشان می‌دهد، نه اندازه‌ی بازار جهانی نفت):

• رتبه‌ی بازار: ۱٬۲۳۶ در میان همه‌ی دارایی‌های رمزی.
• ارزش بازار توکن‌های USOON روی زنجیره: حدود ۴٬۴۴۸٬۳۰۳ دلار (نه اندازه‌ی بازار جهانی نفت یا حتی کل صندوق USO).
• عرضه‌ی در گردش: حدود ۲۹٫۶۵ هزار واحد USOON که به‌طور کامل با مینت/بازخرید نزد اوندو تعیین می‌شود، نه یک سقف ثابت.
• حجم معامله‌ی ۲۴ ساعته‌ی روی زنجیره: حدود ۱٬۰۰۱٬۴۷۷ دلار.
• دامنه‌ی نوسان ۲۴ ساعته‌ی اخیر: از ۱۴۵٫۴۶ تا ۱۶۲٫۳۳ دلار.

قیمت USOON به تومان چگونه تعیین می‌شود؟

قیمت USOON مستقیم به تومان تعیین نمی‌شود. ابتدا قیمت دلاری آن، که همان‌طور که گفته شد از حرکت صندوق USO و بازار جهانی نفت می‌آید، در نرخ روز تتر (USDT) به تومان ضرب می‌شود تا قیمت نهایی تومانی به دست بیاید. یعنی قیمت تومانی USOON هم‌زمان از دو نیرو اثر می‌گیرد: نوسان بازار جهانی نفت و رفتار قراردادهای آتی آن در صندوق USO، و نوسان نرخ تتر-تومان در بازار داخلی ایران. حتی اگر قیمت جهانی نفت یک روز کاملاً ثابت بماند، رشد یا افت نرخ تتر به تومان می‌تواند قیمت تومانی USOON را جابه‌جا کند.

چه عواملی بر قیمت نفت اثر می‌گذارد؟

چون USOON عملاً پیرو نفت خام WTI است، مهم‌ترین محرک‌های قیمت آن، محرک‌های سنتی بازار نفت‌اند: تصمیم‌های اوپک‌پلاس (OPEC+) درباره‌ی سقف تولید و سهمیه‌ی کشورهای عضو؛ روند تقاضای جهانی برای انرژی، به‌ویژه رشد یا رکود اقتصاد چین و آمریکا؛ تنش‌های ژئوپلیتیک، به‌خصوص در خاورمیانه و مسیرهای عبور نفت مثل تنگه‌ی هرمز؛ ارزش دلار آمریکا (چون نفت جهانی به دلار قیمت‌گذاری می‌شود و ضعیف‌شدن دلار معمولاً نفت را گران‌تر نشان می‌دهد)؛ و گزارش هفتگی ذخایر نفت آمریکا (EIA) که غالبا در کوتاه‌مدت نوسان محسوسی در قیمت ایجاد می‌کند. برای خریدار ایرانی، نرخ تتر-تومان هم لایه‌ی اثرگذار مضاعفی است که روی همین حرکت جهانی سوار می‌شود.